日前，中国三大巨头中国人寿、中国平安、中国太保分别公布了2008年年报，与市场预期相同的是，三巨头实现增长的同时，业务结构调整的压力也在加大。

业内人士分析，随着由投资型、趸缴型、短期型产品向期缴型、保障型、长期型产品转型，今年业可能面临保费增长压力，但与此同时，业务质量将得到改善，从而有利于提升保险公司利润率。

趸缴占比高拖累利润增长

中国人寿年报显示，2008全年实现保费收入2955.79亿元，同比增长50.33%，公司寿险业务增长主要源于银保业务的猛增，去年上半年银保保费收入占比达到50%。长江证券一份报告分析称，中国人寿在2008年的整个新单保费中有80%来自于趸缴保费,2009年的业务结构仍然面临着很大的考验。

平安方面的数据显示，去年银保猛增104%，带动寿险保费同比增长27.8%，但此数据仍落后于行业平均水平。上周五，太保公布2008年年报，寿险保费中，首年期缴保费虽然增长了33%，但占首年总保费的比重只有14.7%，趸缴占比则高达85%以上。兴业证券一份最新报告认为，太保寿险2008年保费规模出现高增长，但是保费收入结构以趸缴险为主，对近期经营产生较大压力。

华泰证券保险行业研究员刘鹏称，银保业务中90%为趸缴产品，利润率低于传统寿险业务，由于去年上半年银保业务增长过快，对保险业利润率增长贡献不大。

转型压力大保费增速放缓

一位保险业内人士表示，如果保险公司以利润为导向，就不会仅关注保费规模，如果保费规模减小，但利润率得到提升，对于保险公司来说其经营状况仍是良性的。去年第四季度以来，产品结构调整成为行业的共识。

刘鹏称，保险公司业务转型是势在必行的。目前保险业产品结构调整的方向主要是由银保渠道向个人渠道调整、由短期保障向长期保障调整，以及由投连、万能险向分红、保障型产品调整。

从调整效果来看，今年前两个月，三大保险巨头保费差距巨大，其中，中国人寿和太保纷纷调低了银保业务占比，平安则调高了银保业务保费占比。2月保费数据显示，中国人寿2月份保费收入306亿元，同比增长仅为5%，低于1月的19.5％，中国平安同比增长70%,中国太保同比增速则为-15%。

刘鹏分析称，目前中国人寿和太保面临的业务调整压力较大，而中国平安由于银保业务占比较小，即使银保业务发展到20%，对其影响也不大，而从今年前两个月数据来看那，以占比较高的外资保险公司转型压力更大。