重庆商报讯 沪深两市成交量已突破万亿元大关，市场将何去何从前天下午，国泰君安证券2014年投资策略报告会在重庆洲际酒店举行，国泰君安证券分析师认为，长周期的“新繁荣”起航，降息降准周期开启，推动增量资金入市，股市明年将迎来普涨，这轮行情估计高点应该在3200点。

降息降准推动资金入市

国泰君安证券总部策略分析师诸利达以“新繁荣启动”为题，介绍了国泰君安证券对2015年大势的展望。

“2400点标志着新繁荣的开始。”诸利达表示，投资拉动增长的旧喧嚣已成为过去，预计2015年起A股及整个资本市场将迎来三到五年长周期的大发展，由资本市场发展而带动的转型与增长是“新繁荣”的典型特点。“新繁荣”的特点将体现在股票定价(特别是市值)与企业行为、监管变革的互动上。

“增量资金的入市是新繁荣的重要特征。”诸利达认为，包括原来买理财和房地产等资金进入股市，预期2015年还将持续降息和降准，使增量资金继续流入股市，增量资金入市与风险偏好的上升将共同驱动2015年A股的普涨行情。

诸利达表示，从2400点算起，这轮行情可能有30%(约800点)的上升空间，估计高点应该在3200点，但2015年市场波动将加大。据了解，今年4月在市场看空声中，国泰君安证券打起“400点反弹”大旗，随后的行情实现“买一送一”的走势。

改革是最大主题

“新繁荣要踩准市场与政策配合的节奏。”国泰君安证券分析师称，改革是股市新繁荣的最大主题。

对此，国泰君安证券推荐主题包括，因制度红利释放打开成长空间的非银金融、生态环保，以及因消费革命及技术创新带来机遇的大健康(体育、医疗、康复产业)及高端制造(核能、通用航空、新材料)，以及因移动互联重塑商业模式的休闲文化、智能技术(物联网、智能交通、互联网软件服务以及电子类智能硬件)等。

另外，国企改革和新三板的兼并重组也是明年的重要主题。

九行业建议超配

从行业来看，国泰君安证券指出，2015年以保险和券商为主的非银行金融业依然是最值得期待的行业，短期估计会有调整，投资者可在调整中介入，环保与、电子、汽车、国防装备、休闲服务、医药生物、计算机、传媒等行业也建议超配。

在券商股、银行股等一飞冲天后，国泰君安证券分析师特别指出，下一只“会飞的猪”可能出现在生态环保行业。2015年是重要的一年，比如新环保法将于2015年1月1日实施，史上最严的多项政策出台，生态环保概念有望成为明年一季度热点。

国泰君安证券重庆分公司首席投资顾问何力则认为，医药生物板块可以留心国企改革题材，继续看好国药系，重庆地方国企太极系也可关注。

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A股行情火热 B股应声跟涨

商报记者 李扬帆

就在A股市场“坐上”高速列车一路飞奔的同时，几乎被投资者遗忘的B股市场也焕发了生机，深证B股指数在上周五还创出历史新高。业内人士指出，B股市场的活跃是境外资金看好中国股市的标志之一，同时也使得B股市场的套利价值大幅提升。

国泰君安投资顾问张涛认为，虽然B股市场容量较小、交投活跃度也远逊于A股市场，但B股市场的交易主力为境外投资者，B股市场在近期突然活跃也间接地反映出境外资金对中国资本市场相对乐观的预期。

实际上，业内人士的分析也得到了市场交易数据的支撑。据本报数据中心统计，11月21日以来，东方证券东方资财、中金公司上海淮海中路营业部等QFII背景浓厚的交易席位通过大宗交易市场进行了63笔买入操作，日均买入数量和买入金额分别达到588.25万股、6439.35万元，两项数据分别较11月中上旬提升了196万股和2427万元。而上述QFII席位买入的个股则基本属于蓝筹品种，比如就在此期间被买入3235.74万元，而则被买入2793.05点，此外，、、、等多只蓝筹股也获得QFII席位1000万元以上的买入。

张涛指出，在境外资金持续涌入中国资本市场的大背景下，B股市场后市仍有走高的潜力，特别是由于B股体量较小，对资金撬动反应更敏感。

投资顾问郑有利还表示，从目前的市场环境看，在保证上市公司基本面的前提下，有两类B股值得投资者特别关注，一是同时在A、B股市场上市交易，但B股股价较A股股价严重折价的品种，鉴于长时间、大折扣的“同股不同价”现象违背了股票价值规律，相关B股的股价必将向A股靠拢，特别是A、B股股价折价率超过50%的品种，其价格靠拢要相对强烈些。二是在B股市场规模持续缩小的背景下，部分B股公司开始通过“B转A”、“B转H”等途径实现转板，而在转板过程中，不同市场之间的估值差异将为B股投资者带来转板溢价收益。