中国平安方面称，入股云南白药是平安集团资产配置方面的需求，他们看好云南白药行业龙头的发展前景，由于协议未签，尚不能对外透露更多。媒体普遍猜测，云南白药由于迁址及开发新产品缺乏资金因而定向增发，但医药行业分析师刘彦明疑问：“像云南白药这样的优质企业吸引贷款不成问题。”

另有消息人士表示，云南白药向平安人寿增发的融资将用以云南白药大药房的全国性扩张。但此消息未得到中国平安和云南白药双方的证实。 商业图谋

从盘面来看，云南白药宣布定向增发选择了一个“恰当”的时机。6月24日，该公司股价展开一波强有力的反弹，股价从24.3元涨至7月28日的33.53元，涨幅36.86%。

依据证监会相关规定，定向增发价不低于公告增发价前的20个交易日均价的90%，停牌前20个交易日均价30.67元，九折后的价格是27.6元，依据云南白药8月5日公告的最高上限10%的股份，粗算平安人寿的参股成本为16亿元。

依据13家机构对云南白药2008年度业绩做出预测，平均预测摊薄每股收益为0.8244元，那么最低27.6元的平均价意味着平安购买这部分股权的2008年动态市盈率达到33倍，超过制药行业平均26倍的2008年预测市盈率。

平安人寿的买价并不便宜。考虑到今年上半年机构在二级市场上频频短线进出，锁定期至少在一年的云南白药定向增发更加耐人寻味。

市场许多人士疑问，如果平安人寿看好云南白药为什么不在前段时间该股价格低时通过二级市场增持，而花高价参与该公司的定向增发。

云南白药公司电话一直无人接听，而中国平安有关人士只表示是集团资产配置的需要再无更多答案。

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