作为最大机构投资者之一的股份有限公司，其一举一动一向备受市场关注。上证综指距3000点尚有一步之遥，中国人寿高层在京港两地同步召开的业绩发布会上，阐述了公司今年的三大投资策略。

策略：短久期、重波段

中国人寿中报显示，中国会计准则下，截至上半年，银行存款、、和的投资比例分别为26.5%、51.51%、5.52%和7.88%。与去年底相比，债权型投资比例下降了9.9%，股权型投资增加了5.4%，特别是股票比例，比去年底的4.36%增加了3.52个百分点。

中国人寿董事长杨超表示，公司根据市场环境的变化，在第二季调整了投资策略：固定收益类资产投资坚持短久期策略，主动优化了债券结构。权益类投资顺应市场上涨走势，逐步提高配置比例，加强了波段操作。此外，积极争取战略股权投资机会，也为其长远布局打下了基础。

在该投资策略下，中国人寿上半年实现总投资收益321.92亿元，总投资收益率为3.27%，同比提高了0.94个百分点。

对于中国人寿的投资策略，一位投资人士认为，如果从获取收益角度来看，中国人寿的投资策略是保守的；但从预期加息来看，操作是激进的，“一旦迟迟未见升息，那就失去了部分持有长期券的票面高息。”

该投资人士认为，在未来加息的预期下，采取“短久期”策略，可以避免未来加息时大幅下跌，又可以低价获取长期债券。如在降息预期下，则恰好相反。

对于中国人寿近期在资本市场上的大笔进出，中国人寿财务部总经理杨征回应说，公司按照既定的投资策略进行波段操作，在股市每天几十亿的进出在所难免，是正常的业务处理，而且该策略已取得成效，为上半年的净利润贡献了相当一部分。

对于下半年的投资策略，杨征表示，和上半年的三大策略没有太大的变化。固定收益类方面，仍将继续调整资产结构，同时密切关注市场变化，适度配置满足收益要求的投资品种；权益类将把握市场时机，加强波段操作，做好战略布局。将积极寻求基础投资的配置机会，为不动产投资和私募股权投资等做好准备。

下半年权益类投资是否仍维持13%比例杨征表示，这要看股市的具体表现。从近两个月股市表现来看，在一定程度上还远没有见顶，但有回调发生。中国人寿将认真地应对市场企稳回升。

申银万国分析报告认为，中国人寿下半年的投资收益，料难超越上半年水平，预计全年总投资收益率达5%左右。

看好金融领域

中国人寿前十大持股名单显示，金融股是其重仓股。杨超不讳言中国人寿对有影响和品牌的金融机构均有兴趣，但取决于价格、条件等因素。

今年4月，中国人寿和中国农业银行续签的《全面战略合作框架协议》，将合作领域延伸至“合作开展投融资”。杨超表示，与农行的股权合作是一个方向，对农行的投资完全符合公司的发展战略定位，但是否成行，取决于交易价格、条件和监管部门的审批等方面。

对于刚刚实现全流通的，杨超表示，目前没有计划抛售所持的民生银行股票的打算，对该行的发展持积极关注和支持的态度。

将在香港上市的，亦在中国人寿的关注之中。杨超透露，负责友邦保险上市的投行曾与其接洽。此前杨超曾对媒体表示，AIG准备出售的亚洲资产，不失是很好的收购机会。

杨超认为，友邦保险的业务不错，中国人寿曾一度考虑参与竞投，但现在市场情况有变，可能会转而考虑参与友邦保险的IPO。