和讯消息 2009年业绩说明会于4月8日上午在北京、香港两地同时召开，和讯网保险频道对本次会议进行实时播报。中国副总裁刘家德在会上表示，适度加大高等级信用债和资产配置并不意味着收益水平会下降，今年将加大协议存款配置比例。

以下为中国人寿副总裁刘家德答记者问实录:

香港现场会场记者提问:刚才有说到，今年会加大投资方面的情况，是不是可以理解为今年股权型投资会相对减少一点如果是这样的话，会不会觉得总得投资收益率可能没有像09年那样的表现

刘家德:作为一家商业保险公司，我们投资资产的结构安排上必须要坚持以固定收益类资产配置为主体，这一点在全球范围内保险商业公司都是这样的。

关于寿险，2009年，我们固定收益类大的类别当中，对小的投资类别做了调整。2009年年末，我们债券配置占比有所降低，同时，我们股权类投资当中，2009年年末比上一个年度有比较大幅度的占比提高。这种情况本身说明，作为投资来讲，我们必须关注市场，关注政策，关注我们资产配置的需求。

作为债券投资来讲，2010年我们为什么适度加大债券投资的力度呢因为在目前通胀预期加剧的情况下，即将步入加息周期通道当中，当前短债收益率曲线实际上已经有所表现，呈一种上升的趋势，而且长债收益率曲线也呈现出扁平化而且上升的趋势。中国人寿作为资产配置本身的内在要求，我们想下一步要逐步加大一些高等级信用债的配置力度。随着中央银行法定存款准备金的提高，加上公开市场业务操作，商业银行资金需求也相应地得到了反映，协议存款的需求仍然存在，而且对某些银行来讲，这种需求还相对比较旺盛。

协议存款本身期限比较长，对我们资产配置匹配也是有好处的，另外收益率比较高，它是一种无息的协议存款。也就是说，我们在加息通道当中，新增加的协议存款也可以享受到未来加息可以享受到的利息收益的好处，这样的情况下，我们会适度加大力度。

固定收益类为主体的资产配置策略，特别是高等级信用债的增配，是否意味着权益类公司占比的下降我想也要根据市场的变化，特别是未来利率变化，要相机抉择。下一步通胀发展到一种什么样的情况中央银行货币政策做出什么样的调整对债市、股市带来什么样的影响来进行决策。

总体来讲，对于投资我们要保持适度的投资比例。

对于收益，适度加大高等级信用债和资产配置也并不意味着简单出一个结论，2010年我们收益率水平会比今年低，我们的目标是稳健投资的策略下把握机遇，防范风险，提高收入。