⊙记者 卢晓平 ○编辑 颜剑

偿付能力充足率下滑、今年投资策略等问题，成为昨日“2010年年度业绩新闻发布会”上媒体关注的焦点。

昨日披露的年报显示，国寿2010年末偿付能力充足率为211.99%，较上年末大幅度下降91.6个百分点，与所规定的150%偿付能力红线距离缩小。国寿是否也将面临再融资需求，成为媒体首先关注的问题。

对此，国寿集团副总裁刘家德指出，该公司偿付能力充足率高于监管要求，也高于公司设定的150%底线。当前充足率水平足以支持未来三年业务发展，至少目前还没有再融资计划。

刘家德分析，国寿2010年偿付能力下降主要是受三个方面因素的影响：全年资本市场的震荡和变动，导致实际偿付能力出现了下降；业务的正常发展对偿还能力所带来的相应的影响；当年国寿的股东派息高达200亿。

中国人寿在年报中称，公司净资产和偿付能力充足率下降的主要原因是受资本市场波动影响，可供出售金融资产公允价值下降及上年度股息分配。

中金公司最新报告指出，伴随着2011年以来股票市场的温和上涨以及股东分红比例的下降，预计中国人寿偿付能力充足率将有所回升。

与2009年“增股减债”比较激进的投资策略相比，中国人寿2010年的投资风格回归保守平稳。但今年，主管投资的副总裁刘家德似乎显得更谨慎和灵活，并没有重复2009年业绩发布会上所言“波段操作，抓住稍纵即逝的机会”等。

谈到今年大势，刘家德认为随着中国进入周期，A股市场震荡格局未改，今年将在去年基础上，进一步优化投资结构。但基本原则不变：一是继续侧重于固定收益类产品的投资，包括债券和定期存款在内的固定收益类占比仍将基本稳定在80%左右；二是权益类的投资受市场影响的因素非常大，会根据市场的发展和变化来加以控制，根据市场的变化适时调整。

年报显示，国寿股权型投资的比例由2009年年末的15.31%降低至去年年末的14.66%。但和当年半年报相比，其股票和基金的投资比例都有所提高。

中国人寿董事长杨超在发布会还表示，银保混业大方向不变，国寿正积极创造条件，希望发挥优势，同银行优势互补。

“银保混业经营是一个大的趋势，对于全球化的综合经营化大趋势，监管部门可以考虑如何促进，并出台相应政策，推动国内金融机构的成长”。他重申国寿会继续关注银行、证券公司、基金乃至公司的投资机遇。