在中国平安、深发展均未正面回应收购传闻的情况下,市场昨日出现了对于收购方案的多个猜测版本。尽管收购方案尚未正式公布,但对于中国平安收购深发展,分析师普遍持正面看法,认为此举将助中国平安加快兑现综合金融架构的协同效应。
助力金融协同效应
中投证券研究报告认为,目前中国平安旗下业务有200万个企业客户和4400万个人客户,假设收购完成后,中国平安的这些客户有50%转化为深发展的银行客户,保守估计,中国平安的银行业务预计增加1万亿元存款。按深发展2007年0.75%的总资产收益率估计,预计收购完成后,中国平安净利润将增加75亿元,EPS大致增厚1元。
目前,中国平安旗下的平安银行除深圳总行外,共有7家分行,分别在上海、福州、厦门、泉州、杭州、深圳、广州,网点不足是其发展的重要瓶颈。深发展共有分支机构282个,主要分布集中在珠三角、长三角、环渤海三大区域,基本覆盖了国内重点城市。
第一创业证券分析师认为,虽然在深圳地区两家银行业务存在一定的重合,但深发展确实是中国平安在国内银行中最具收购可能的标的。深发展在零售业务方面有一定的基础,正符合中国平安的零售银行战略。因此,若此项收购成功,中国平安将省却大量开设银行分支机构的人力物力投入,其银行网点布局将迅速实现全国化,其金融产品的交叉销售将得到更多的渠道支持,业务开展有望快速提升。
收购方式费思量
关于中国平安收购深发展的方案,目前市场上流传有三个版本。最先流传的是换股收购版本。由于换股之后新桥将持有中国平安的股份,并不能真正实现套现退出,因而被多位业内人士认为不可行。第一创业证券分析师指出,换股对平安最为有利,不用现金流支出,但考虑到国内目前还没有换股收购的先例,而且银监会允许银行参股保险公司的名单中并没有深发展,换股收购面临的政策阻力会比较大,现金收购可能性更大。
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