恒生AH溢价指数昨日收报102.62点，意味着同时在内地和香港上市的国企股的平均估值已接近持平状态，A股当前仅比H股略贵2.62%。但是，具体到成份股却差异很大，市值较大的19只国企股的A股股价明显低于H股，而占了绝大部分的中小市值股票，A股较H股的溢价率也进一步拉大。

昨日收盘后，72只同时在两地上市的国企股中，撇除汇率因素，有53只股票的A股股价高于H股，AH溢价率在5.4%到343%之间，其中溢价率超过1倍的达20只；同时，有19只股票的AH股股价处于折价状态，折价率介于1%至25%之间。虽然从数量上看，溢价的股票较折价的多很多，但AH股的整体估值差别不到3%。分析人士指出，这是因为处于折价状态的19只股票都是大市值股票，所占的权重较大；而处于溢价状态的53只股票主要为中小盘股所致。

AH股股价处于折价状态的19只股票中，银行股占5只，占3只，其中是AH股股价倒挂最严重的成份股，折价率为25%。同时还有一只股处于倒挂前列，其A股较H股股价便宜17%；另外，基建、建材、机械股也是倒挂主力，A股较H股折价22%，折价13.4%。这些股票的市值均在几百亿至几千亿港元不等。

分析人士指出，大市值H股今年以来的强势，来自于海外机构投资者对去年恐慌抛售中资股的纠错补仓，而内地投资者在投资情绪好转时，更愿意参与盘子小、股性活的题材股。正是两地投资者的偏好不一致，导致了同时在两地上市的国企股同股不同价。

快报记者 时娜