环球基金继续源源不断地流入中国市场,而近期来这些机构增持香港市场的速度更是突出。据EPFRGlobal的数据显示,截至4月29日当周,中国基金录得的新资金为3.04亿美元,比去年同期翻了一倍有余,而在过去四周的新资金更达13.7亿美元。香港在该周则有1660万美元的新资金。花旗银行在相关报告中指出,虽然环球基金增持中国仍在继续,资金流入数量创下历史新高,但增持速度与基准速度一致,反映对中国的看法为中性。香港3月份则以10.5％的速度,成为基金增持最多的地区。

环球基金现金比例降至前低

同样根据EPFRGlobal的数据,环球基金所持的现金比例降至2.8％,回复至雷曼兄弟破产前的低水平。一季度期间,市场情绪有所好转,自三月初起,全球股市指数出现强劲反弹。基金出手增仓的力度也相应增加。

香港大福资产管理有限公司董事总经理刘耀威表示,这只是早晚的事情,他解释说一些比较大的国际投资基金往往决策的流程比较繁琐,大的动作需要由投资委员会开会通过,因此拖到近期才大举出手,错过了在最便宜的时候购买的时机。目前的增仓行为在全球范围内进行,在中国市场的增仓速度并没有高于基准速度,虽然中国的经济环境和复苏力度都好于其他地区,但这些海外基金对中国中性看法很大原因是考虑到了估值因素,A股市场经过这轮持续的反强后估值水平已经不低,市场也反弹了50％左右。

大中华区股市息息相关

香港获得增持最多,是否意味着环球基金看好香港的程度超过A股市场呢红色资本董事长刘震认为,大中华区的内地市场,港股市场与台湾市场是紧密联系,难以区分和对比的。整个大中华区的经济环境和市场前景都在吸引海外资本向这个区域流动。他认为,从长期来看,香港市场与内地市场的关联度会充分体现出来,而目前环球基金流入香港可能是个暂时情况,与近期香港股市的回升有关。

刘耀威也认为香港与台湾的情况都离不开背后的中国,他认为台湾市场也将会很快复苏,特别是近期一些台湾的海外基金买回台湾股票,近期可能还会让台湾市场继续上涨。

香港更吸引外资因流通性强

对于香港市场的情况,刘耀威认为除了一些经济基本因素外,香港的流通性强也是吸引海外资金的重要原因。他指出香港有全东南亚地区最好的流通性,海外基金提款的时候可以直接从香港提,进入的时候也很方便从香港进,因为大部分香港公司都有大陆背景,因此没有办法买A股的基金就会购入港股。

由此看来香港市场虽然获得增持最多,但仍然是建立在内地经济的复苏之上。从易胜统计的近期香港市场上,大行针对H股增减情况来看,外资投行增持对象多是内地企业,如巴克莱增持、,瑞银摩根大通增持,瑞银增持等。

虽然获得资金流入支持,但刘耀威仍然不能确定香港股票市场目前是否处于牛市之中,他认为牛市需要有利润增长的配合,目前港股的上涨更多的还是反弹。对于后市他认为在未来的三个月内,恒生指数可能会在16000-17000,有两三千点的浮动空间,也不排除会向下调整。不过目前香港经济中已经储备了一个比较大的购买力,实体经济出现了复苏迹象,虽然H股长期的发展现在还难以定论,但他相信港股有机会在四季度升上20000点。