上半年净利109.04亿元，同比降三成；寿险市场份额回升至42.8%

国寿半年报显示，上半年保费收入呈现大涨趋势。图为6月15日，国寿举办的咨询活动。图／

随着今日中国人寿中报的公布，A股三只的半年“成绩单”也全部出炉。由于市场低迷影响，中国人寿公告显示，中国人寿上半年净利润109.04亿元，同比降低了35.8％，相比去年上半年增长159.7％已经相去甚远。

半年投资收益341.95亿

三只保险股的业绩表现呈现出了不同状况。相比中国太保上半年盈利同比增长44.2%，中国人寿和中国平安都分别同比下降了35.8%和12.2%。但对于一季度净利同比下跌六成，中国人寿中期业绩净利同比下降有所“缓和”。

事实上，保险股年报的表面数据并不能完全说明实际经营情况。一季度由于中国人寿释放浮盈较少，而导致盈利大幅降低六成。而二季度中国人寿则明显进行了“卖股”来让部分收益“落袋为安”。比较中国人寿披露的十大重仓股，6月底和第一季度的股票种类没有发生较大变化，但在持股数量上发生了减持，比如其中投资VISA的股票已经减持一半。由此中国人寿上半年投资收益341.95亿，去年同期则是344.21亿，仅同比下降了0.66%。

不过，在中国人寿披露的“公允价值变动收益/”科目中，2007年上半年有64.59亿浮盈，而2008年上半年则产生77.66亿浮亏，这主要是由“交易类股票”在股市上涨和下跌的过程中产生的浮盈和浮亏。

保险公司普遍在今年上半年大力减持了股票和投资，而转向债券等固定收益类。截至6月底，中国人寿持有股票687.47亿，已从去年底的14.74%降低至8.05%，套现566亿；基金投资比例由8.21%降低至5.2%；债券投资从52.13%提高至58.59%，定期存款由19.83%升至20.98%。

市场份额回升3.1%

相比表现欠佳的投资收益，寿险公司上半年的保费收入则呈现了大涨趋势。经过上半年的银行保险“发力”，中国人寿的市场份额也重新回升至42.8%，比去年底上升了3.1%。

中国人寿由于在2007年保费增长缓慢，市场份额甚至曾跌破了40％，在今年即采取了更为激进的销售策略，通过发力银保迅速提升保费规模。据数据显示，其1－6月同比保费收入增长了50％，尤其是保费单月销售的增长速度呈现提高态势，比如5月同比增82.3％，6月同比增61％。

此外，由于资本市场影响，保险公司的偿付能力也普遍出现了下降趋势。据公告显示，中国人寿偿付能力充足率已由去年底的525%下降至305%。而中国平安旗下的产险和寿险偿付能力分别降至111.8%和121.3%，中国太保的偿付能力超过150%。