非银金融:关注期货概念股 荐3股
投资建议:在我国,作为金融业重要子行业的期货行业,由于管制较强,与银行、保险、信托、证券相比,规模很小,交易品种单一。随着政策的松绑、监管层加快发展期货市场的意图日渐明晰,我国期货行业或迎来快速发展期,其中期货公司、对冲基金和资管行业将受益明显。目前,A股中尚未有纯期货标的,但是有诸多参股期货公司,其中,建议关注、和。平安证券
建材:行业景气度依然高企 荐18股
上周在西北基建股的带动下,整个基建板块表现出色,我们一直强调一带一路+国企改革+ppp为建筑国企打开长期发展及利润释放空间,尽管短期涨幅较大,但目前估值依然不贵,一带一路推荐、、、、神州长城。资产整合推荐、、,关注和山东路桥;PPP继续看好园林公司,重点推荐开启PPP2.0模式的,具备经营性PPP项目研发能力,17年或迎来订单落地加速、收入、利润增长提速。继续推荐、蒙草生态、及央企葛洲坝。自下而上转型股继续推荐转型智能家居和金融的以及转型医疗决心大的江河集团。
行业最新观点--建材:新增推荐,玻璃仍可继续买入
我们继续看好水泥价格的春季上涨,水泥股价目前累计已有较大涨幅,龙头估值水平多数已达到13-14年小周期的估值高点,预计2月份股价涨幅钝化,建议投资者可择机获利;西北区域代表标的、、等,因区域固定资产投资计划超预期、后续供给改革政策有望加码、混改概念等因素,热情较高,且优于其他区域,行情有望看全年,近期股价表现较急,若后续区域投资计划能顺利落地,将仍有望出现再次上车的机会;新增推荐金隅股份,估值目前为水泥板块里面最低品种,PB估值仅1.1倍,其与整合仅被中止,后续仍有进一步推进的可能,而目前冀东PB估值已约2倍,差距较大,结合近期水泥板块行情,金隅股份有较强的补涨需求;玻璃现价仍可买入,近期媒体报道“多部门联合启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查”,我们认为玻璃行业17年供给侧改革有望超预期,目前上市公司估值仍较低,、等仍可继续买入;转型标的仍继续推荐,建议继续关注向幼教转型的秀强股份。
航空运输:1月运营数据靓丽 荐2股
行业机队规模扩张将推升供给,经济增长、消费升级将促进民航需求释放,我们认为2017年行业供需基本平衡,行业机会或更多来自油价、汇率的预期反转及国企改革、票价改革等主题性事件。1月份上市公司经营数据靓丽,而传统淡季将至,需密切关注量价客座率走势,此外,国企改革进程或将提速,推荐,关注、。
非银金融:关注多元金融主题 荐8股
证券:本周证券板块上涨2.72%,跑赢非银板块和大盘。目前五家大型综合性券商平均市净率为1.55倍,处在估值底部区域,具有长期投资价值。我们从中长期的角度看好直接融资比例提升和居民大类资产配置进程中劵商的发展空间。大券商建议继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的;中小券商中,新理益入主之后业务扩容加速的,兼具券商弹性特征和AMC主题的和推动员工持股计划的;转型券商的宝硕股份和国盛金控;受益于东莞证券IPO推进的。近期,期货行业相关利好政策有望出台,且农业供给侧改革将助力价格市场化波动,建议关注及其他期货业务占比较大的上市公司。
保险:1、本周保险板块上涨2.63%,跑赢大盘、跑输非银板块;凭借价值稳定支撑,板块近期表现相对突出。2、目前行业监管环境仍以规范、整顿为主,大型公司相对竞争优势更加突出;部分中小公司在投资新规下,有调整股票配置的压力。3、大型寿险公司保障型、期交业务增长良好,价值成长稳定,且负债成本压力相对较小。4、凭借综合金融、互联网金融的整体优势,以及保险业务的稳健发展,业绩相对稳定,建议重点关注;金融业务布局日益完善,同样建议关注。
多元金融:本周申万多元金融板块下跌2.13%,跑赢大盘,跑输非银板块。建议关注AMC和国企改革板块。重点推荐个股包括爱建集团、、。也建议继续关注国盛金控、越秀金控等。中银国际
化工:关注四大投资主线 荐16股
驱动及催化因素:本周石化板块上涨的原因是股权转让、一带一路概念、产品涨价;本周导致下跌的核心原因是估值回归、核心产品生产批件未获通过等;本周化工板块上涨的核心原因有军工概念、股国企改革概念等;本周导致下跌的核心原因有市场传闻扰动、估值回归等。
行业要闻及简评:国务院常务会议通过《农药管理条例》。《草案》将管理职责划归农业部门,既提高了监管效率,也有利于解决重复监管、监管盲区并存的问题,建议关注、、、等;科慕公司宣布提高全球钛白粉售价。全球都会因为中国新年假期的结束逐渐回到生产正轨,钛白粉价格市场或继续被看好。建议关注、、中核钛白等。
产品价格变动分析:本周原油价格小幅回落,美国页岩油产量回升迹象愈加明显加重市场的担忧情绪及美元走强令油价承压;TDI价格大幅上涨,节后市场逐步复苏,主力工厂库存紧张主供直供户,利好ST沧大;制冷剂价格大幅上涨,上游萤石供应紧张的局面将快速向下游传导,利好;粘胶短纤价格继续大涨,部分厂家产量不足,局部仍有发货紧张,利好、、。 投资观点:精选景气周期,业绩为王。
石油化工:“十三五”伊始,我国石化行业进入改革转型的深水区,“供给侧改革+油气体制改革”的新进展将在近期持续给行业带来催化,建议关注等;市场基本面供应过剩的格局短时间无法明显改善,油气价格将较长时间处于筑底期,炼化产品价差扩大,石化公司盈利大增,建议关注华锦股份;目前油价处于低位,如果后续反弹,建议关注价格弹性标的,如、等。
基础化工:精选景气周期,业绩为王。关注行业景气度向好的子行业,比如粘胶短纤、涤纶长丝等。此外,新成长符合经济发展大势,前景良好,战略性配置。重点看好:电子化学品:进口替代空间大,龙头成长机遇佳;新型显示带来新增需求。推荐关注、、、、。锂电池材料:电动汽车增长良好,材料需求大增,看好等。其他新材料:持续替代外资品,成长快速,推荐关注、。中银国际
汽车:重卡销量延续上涨趋势 荐4股
预计2017年整车销量增速在7%-8%之间,增速较2016年会出现下降,整车板块建议把握结构性机会,如SUV和重卡细分。乘用车板块2017年建议关注在SUV领域发力的标的,如:,、。商用车板块推荐关注销量增长较大的重卡生产企业,如,福田汽车。联讯证券