毫无疑问，对VISA的IPO投资是中国人寿的漂亮一役。对此，首席投资官刘乐飞毫不讳言。

这笔总共2.6亿美元的投资谈判前后持续了2年，不过，他们的获利速度也相当之快。

“上半年我们已经减持了一半多的VISA股权，”8月26日，刘乐飞告诉本报记者，减持的理由是觉得“目前的股价已经反映公司价值”。

根据中国人寿刚刚公布的A股半年报，到6月底，该公司持有的VISA股权只剩下了300万股，减持比例接近56%。

剩下的300万股初始投资额约9.26亿元，账面值却达到了16.73亿，仍浮盈7.47亿，简单计算VISA投资总盈利约17亿，收益率超过80%！

在急剧动荡的市场环境下，这样的战果的确难得。

“至于剩下的300万股以及我们和VISA之间的关系，会根据公司和市场情况再决定。”刘乐飞说。

A股仍不明朗

《21世纪》：对下半年国内A股市场的判断你们怎么看

刘家德：现在国际资本市场的形势不是很明朗，国内资本市场一样。

受美国次按危机的影响，全球金融市场都做出了持续而且强烈的反应，体现在资本市场上就是持续下跌、调整，我感觉，美国次按危机的影响还没有到底，全球金融市场和资本市场发展的不确定性依然存在，因此，国内A股市场下半年的发展也依然有很大的不确定性。

但我觉得，判断国内A股市场的走势，不应该只看半年或者一年，而是应该放长一些，从大走势看，国内A股市场并没有发生根本性变化，因此A股的长期趋势还是向好的。当然短期内继续进行调整、振荡甚至下跌的可能性依然存在。

《21世纪》：上半年已经实现的投资收益主要是哪些为什么总投资收益出现大幅下降

刘家德：上半年我们把固定收益类资产占比提高到了将近80%，主要分两部分，一部分是持有和投资的债券，第二部分是银行协议存款和定期存款，这两部分实际上是中国人寿投资收益很重要的来源，其中，债权型的投资贡献收益占比超过40%，权益型投资包括和占比37%，银行存款占21%。

至于为什么固定收益类的比例大幅提高而总投资收益却大幅下降，这里面有几个因素，一个是持有的投资资产出现亏损后，我们做了一定的减值准备，其中债权类大约有24亿，股权类有32亿，另外，交易类的投资资产需要按照公允价值进行计算，由于出现浮亏，也会对投资收益造成影响。

减持金融股较多

《21世纪》：你们上半年减持了大概566多亿的股票，主要是在哪些行业

刘乐飞：具体行业很难说，应该每个行业都有，金融股比较多一点，A股和都有减持。

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