高利率传统寿险将提升险企利润率

昨日，发布费改后首批重大疾病，预定利率上调至3.5%，而就在本月15日，平安推出预定利率为4%的传统寿险。瑞银证券分析师表示，随着越来越多的公司推出预定利率高于2.5%的产品，预计短期储蓄类分红产品将被高预定利率的传统产品替代。

四大上市险企9月份出炉，记者统计发现，寿险较上月有所好转，银保渠道增速回落导致总保费增速放缓。

总保费增速放缓

数据显示，国寿、平安、太保和今年前9个月分别实现寿险保费收入2771亿、1149亿、769亿和723亿元，累计同比增速分别为5.32%、13.95%、2.67%和-7.14%，但是从九月单月来看，保费单月同比下滑一成，平安和太保分别上涨一成，新华保险微降1个百分点。

分析认为，对于银保渠道依赖度较高的国寿的保费收入增速相较上半年明显放缓。

申银万国证券分析师表示，受高利率环境持续、营销员增员困难、银行系保险公司崛起等因素影响，今年寿险业增长无显著改善，但最差的时候已经过去。

瑞银分析认为，险企推出高预定利率产品，从博弈上讲，第一家推出4%预定利率产品公司最为受益，预计未来价格战使得预定利率升至4%~4.5%甚至更高，传统险价格竞争已经掀起。

预期短期储蓄类分红产品将被高预定利率的传统产品替代，由于传统产品利润率更高，因此产品结构变化有利于提升新业务价值利润率，对于销售能力强的公司能更多销售传统产品，有正面替代效应。