肖君秀

本报经过多方证实，旗下的平安资产管理公司正在接受深圳证监局的调查，起因是公司管理的不同账户1月初在存在同日反向交易。

平安资管6月17日给本报的书面回复称，“目前我们在积极地配合有关部门调查，暂时没有披露的信息。”

根据监管法规，同日反向操作并未被禁止，但是需要就不同的投资组合拿出决策的依据，并能进行合理的解释；如果仅仅是不同账户进行对倒拉抬股价，而又拿不出决策的证据那么将被定性为违规操作。因此，平安资管是否能拿出“决策依据”成为违规交易的关注焦点。

缘起海欣股份

今年1月份，平安资管在海欣股份上的三天同日反向操作引起了深圳证监局的“高度关注”。

1月4日、5日、6日连续三天，平安资管不同账户现身上证所大宗交易平台，对海欣股份进行自卖自买行为。1月4日，以6.67元的价格成交1200万股；1月5日，以每股7.24元的价格成交1700万股；1月6日，以每股8.13元的价格成交150万股。上述三天同日的买卖席位均是“平安资产管理有限责任公司”。

知情人士称：“因为交易席位在深圳，后来查到是平安资产管理公司。”市场也曾在1月7日对平安资管上述海欣股份的交易质疑，平安资管对外的解释是：由于股票组合的配置调整，需要按照公允价格进行大宗交易，把部分股票从一个资产组合调到另一个资产组合，所以基本以当日收盘价成交。

进行上述1月份对海欣股份的腾挪之后，平安资管在海欣股份中的前十大流动股的账户发生变动，由原来去年四季度两个账户替换成今年一季度的另三个账户。经过“倒腾”之后，平安资管持有海欣股份由4.74%下降到一季度的3.99%。

“如果是对倒拉高出货，应该会大比例减持套现，平安采取的是对二级市场影响较小的大宗交易，而且用同公司的账户来对倒很容易被查，所以从这一点来看不太像要对倒拉高出货。”某基金公司经理分析称。

此外，同时平安资管在1月份进行了大规模的内部账户“调仓”行为，记者查到，1月4日至1月6日，平安资管进行了共25次内部调仓行为，而海欣股份也正处于这几天平安资管大“调仓”期间。

举证成关键

平安资管在海欣股份上连续三天同日反向操作，根据监管规定，同日反向操作并未被禁止，但是对这种操作手法监管越来越严。

2008年证监会发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，其中第十九条规定，相关投资组合经理应对异常交易情况进行合理性解释。

为了防止违规交易，监管层对同日反向操作的规定更加明细，今年5月份末证监会发布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见修订稿》，其中规定“不同组合之间同日如果在特定证券上存在反向交易，监管部门要求对其因策略客观需要的反向交易，公司应将决策依据留存备查”。

从上述法规看来，同一公司不同账户的同日反向操作并未被禁止，但是新的规定要求更加严格。

上述知情人士表示，现在关键是要看平安资管的基金经理是否对海欣股份进行严密的调研，平安不同账户变动的授权、研究、决策、交易执行、评估等等方面是否有据可查，是否按照严格的管理来执行操作，“拿不拿得出证据是关键。”

据记者了解到，平安资管公司建立了涵盖投资研究、股票池管理、投资审批、投资风控、防火墙等一系列股票投资风控制度，并在投资IT系统中固化关键投资业务流程，但是是否在海欣股份上遵循了这一风控制度尚不得而知。

另外，平安证券曾在1月4日发布给予海欣股份“推荐”的报告，题为《直肠癌治疗性疫苗价值凸显，股价至少低估50%》，发布时间点也与平安资管同日反向操作时间点一致，由此平安在海欣股份是否存在“先买后推”的嫌疑

上述知情人士称：“这个并不是此次监管调查的重点，况且平安证券和平安资管如先后对海欣股份进行严密的调研，都有一套决策程序和报告程序，就很难断定两者在这只股票上有联手关系。”

今年以来，证监部门对公募基金、券商、上市公司等机构进行了系列严查行为，但是对于保险资产管理和并未涉及。而现在，平安资管作为保险资产管理也被列入调查范围，“监管手法是越来越严格了，监管范围也越来越广，平安正是撞到了这一严查时间点。”一位市场人士如此评价。