国寿财务负责人认为，资产安全是主要的，权益投资应在可控范围内

昨日，中国人寿召开股东大会，而高管与股东就国寿的投资手法是“偏于保守”还是“价值所在”的激辩则成为本次股东大会的精彩看点。

股东质疑国寿投资过于保守

在昨日的股东大会上，国寿“保守”的投资理念引起了个别股东的质疑。

有股东认为，国寿的投资手法有点过于保守，整体投资回报率偏低，固定收益类投资比重过高，整体收益未跑赢通胀水平。

不过，这一看法遭到国寿财务负责人刘家德的反驳。他认为，商业公司所筹集的资金是要和资产匹配的，资产安全是主要的，权益投资应在可控范围内。至于投资收益率“过低”，这一问题涉及到如何比较、和谁比较的问题。国寿2008年业绩和股东期望是有差距的，但在管理层眼中，公司在当时的市场环境中，表现还是令人满意的。

据介绍，2008年底，国寿固定收益类投资占有的比重约85％，一季度末也超过80％；权益类投资资产为8％，今年一季度占比有一定幅度上升，4月底，权益类投资仍处于变化中。

此外，该股东认为国寿过于“保守”的另一个理由是，2008年底巴菲特在降低比重同时大幅买入，而国寿却在抛售股票减低仓位。

刘家德称，商业保险公司受到综合的监管，以投资建行H股为例，投资单一银行等行为目前有很多政策限制。实际上，如何把握机会实现最好的投资收益是国寿一直力求做到的。

在重大投资决策机制上，上述股东提出是否有采取相关措施。他举例称，高盛在投资决策上实行一票否决制，而平安实行的是“少数服从多数”制，其中主管投资的人在一笔失败的投资上投了唯一的反对票，但他却要为投资失败负责。

对此，董事长杨超直言不讳，在投资上，不能因为金融危机而改变固有的投资风格，国寿已形成的发展战略不能因外界环境变化而变动，“积极接洽、认真洽谈、尽职调查、审慎决策”为十六字投资方针。

他还称，国寿的投资要对股东负责，产品则要对客户负责。有些投资机会管理层发现了，但在决策机制中最终被否决了，因此也避免了一些风险。

不过，与平安的“激进”不同，有一位与会股东笑称，中国人寿的价值在于“保守”。在他看来，“保守”有着稳健、细水长流的含义。

近日，国寿大手笔从美国银行接盘27.68亿H股股份，也受到了关注。

刘家德称，通过接盘美银减持的建行H股，人寿达到了两类目的：一是公司有力支持了国有上市银行稳定股价；另外，抓住了减持机会，以较低的成本较大份额购进了建行H股。

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