本文涉及的个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该个股的个人观点，不代表中证网观点。股市有风险，投资须谨慎。

1、:壹钱包重出江湖 高收益优势突出【事件】

5月6日，中国平安移动支付产品“壹钱包”2.0版重新登录APP store及各大安卓应用市场。由于年初“壹钱包”1.0版本推出时用户体验较差，此次2.0版本着重优化了注册、登录的便捷性和界面的简洁实用性。

【点评】

此次平安推出的“壹钱包”2.0版本用户体验较好。年初平安推出的“壹钱包”1.0版本由于注册较为繁琐和登录较为困难，导致客户体验较差，此次2.0版本与之相比做了如下修改:

新版本注册、登录更加方便:注册无需实名，提供手机号即可，而登录可直接采用手机滑动快捷密码，与此前相比步骤大为简化。

新版本增加了理财、贷款、消费等产品:此次的2.0版本增加了余额理财产品“活钱宝”、消费贷款产品“借钱宝”、线下随机码支付等新产品。

新版本的界面更加简洁实用:2.0版本一方面可在app store、安卓上下载;另一方面界面更加简洁实用、淡化1.0版本中不实用的“友钱”社交功能，而突出了“活钱宝”、“借钱宝”等支付、理财功能。

2.0版本重点推出“活钱宝”理财产品，收益率高于同类，将吸引更多客户。此次“壹钱包”2.0版本重点推出余额理财产品“活钱宝”，预计将大幅提升新版“壹钱包”的吸引力，主要因为:收益率高于同类产品，吸引力较大:“活钱宝”对接平安旗下大华基金名为“日增利”的货币基金。七日年化收益率为5.705%，远远高出同余额宝(5.042%)、理财通(4.904%)等同类产品同期收益。

流动性好，转入转出极为方便:活钱宝支持T+0转出至银行卡，也可随时转出到壹钱包账户或网购消费。首次开通购买金额下限为1元，此后无金额限制。

未来若“壹钱包”2.0版可将平安陆金所、一账通、万里通、平安彩票等子模块一起并入，预计吸引力将进一步提升。

平安主营保险业务领先，预计公司年初以来新业务价值增速远高于市场预期:根据我们模型测算的结果:预计平安1~4月新业务价值同比大幅增长约24%，显著高于市场预期，主要因为平安寿险个险渠道代理人收入显著高于同业，代理人队伍始终保持增长，推动个险新单大幅提升。

【投资建议与盈利预测】维持“买入”投资评级。我们看好在综合金融的驱动下，公司利润和净资产表现将继续优于同业;个险新单大幅增长下预计公司新业务价值增速大幅超越市场预期。目前公司14PEV仅0.82倍，横向纵向比均处于底部，继续推荐，维持 “买入”评级。根据历史平均估值，给予目标价61.99元，对应1.28X14PEV，预计14~15年EPS分别为4.05元和5.15元。

风险提示:权益市场下跌导致业绩估值双重压力。